觀點

香港交易所在2026年6月進一步增加每周股票期權類別，標誌著該產品系列邁向規模化發展的全新增長階段。

香港交易所於2024年11月4日首次推出每周股票期權產品，是亞洲首家提供每周股票期權合約的交易所。

隨後，每周股票期權系列產品迅速獲市場接納，為進一步的產品創新奠定了基礎。

2024年11月至2026年3月期間，每周股票期權的平均每日成交量增長了三倍。截至2026年第一季，在提供每月及每周合約的股票期權中，每周合約已佔總成交量的20%至22%。

由於每周合約的期權金支出較低，讓投資者可使用有關產品在財報發布和重大事件前後靈活調整持倉，個別的合約更有20%至25%的散戶參與率。

與此同時，機構用戶也在擴大衍生產品的使用範圍，以提升收益、實現動態對沖及執行資產配置策略，靈活運用衍生產品以達至風險管理、建立倉位及實現回報等目標。

每周股票期權推出至今成交合約張數已超過6,500萬張，並預期在2026年6月推出更多產品後繼續增加。

香港交易所將在2026年6月先後新增了17隻個股的每周股票期權，當中涵蓋非必需性消費、生物科技／藥品、新能源汽車、大宗商品／ 材料以及地產／工業五大板塊。

這些合約的標的股份所涉及的五大板塊，其收益、政策決定、臨床試驗結果或大宗商品波動相關的風險經常都集中在某一周內，因此，尤其需要可以每周精準調校的對沖工具。

香港市場對每周股票期權的迅速採納也反映了全球轉向短期衍生產品的趨勢。

根據FIA統計數據，2025年北美洲、歐洲及拉丁美洲的股票衍生產品成交量分別上升了24%、5%及14%，這些國際市場同樣興起更多主動、短期的衍生產品。

每周期權合約推出之初只涵蓋10隻正股，至2026年6 月底將遞增至33 隻，並為不同類型的股票提供額外的產品選擇：具流動性的大型股票、受投資者歡迎的主流個股，及事件驅動型板塊的股票。

經過循序漸進的發展，期權產品生態圈能切合瞬息萬變市場的需要，不僅能適配新型的交易工具、適應散戶獲取優質數據渠道的不斷拓寬，也有助應對地緣政治不確定性帶來的風險管理需求。

而隨着交易模式不斷演變、投資者都渴求資本效益更高和更精準的工具，香港交易所每周期權合約的發展步伐勢將進一步加快——未來香港交易所將每周期權產品涵蓋更多正股，並為投資者提供更多選擇。