Jeffrey: 本集主持吳暿華（Jeffrey Ng）
Wilfred: 本集嘉賓香港交易所市場聯席主管姚嘉仁（Wilfred Yiu）
Alex: 本集嘉賓香港交易所證券產品發展聯席主管蕭沛聰（Alexander Siu）
Jeffrey: 大家好，歡迎收聽最新一集的香港交易所「播客」頻道HKEXVoice 。我們的管理層及市場參與者將不時透過這個頻道，分享他們對香港及區內金融市場發展的一些見解。我是本集主持吳暿華（Jeffrey）。
香港的衍生產品市場在過去幾年錄得穩健而持續的增長，其中，市場生態圈和產品組合亦同步健康發展，包括一系列新期貨和期權產品的推出，例如 MSCI 亞洲和新興市場指數衍生產品，以及恆生科技指數期貨和期權。
就在8月的時候，香港交易所宣布將於今年 10 月推出首隻 A 股衍生產品。新產品標誌著香港交易所在香港離岸市場推出中國內地股票衍生產品系列方面邁出了關鍵一步。
今天，我們很高興邀請到香港交易所市場聯席主管姚嘉仁（Wilfred Yiu）和證券產品發展聯席主管蕭沛聰（Alexander Siu），與我們一起討論香港衍生產品市場的最新發展，以及有關這隻新 A股衍生產品的詳情。歡迎兩位來到我們的播客頻道。
Wilfred: 謝謝你的邀請。
Alex: 很高興能上來分享。
Jeffrey: 不如先由Wilfred 開始。Wilfred，市場一直熱切期待香港A股衍生產品的面世。你能告訴我們更多關於它的重要性嗎？它將如何為香港的股票衍生產品組合「升級轉型」？
Wilfred: 我們看到全球投資者對中國A 股的興趣和持倉不斷增加，亦看到全球投資者對於在香港有效管理A股相關資產風險工具的需要與日俱增。香港交易所致力提供一站式服務，讓投資者既可買賣中國 A 股股票，同時又可透過香港交易所的產品來管理他們的投資風險。
這也反映了香港交易所致力將香港發展成為亞洲頂尖衍生產品交易中心的決心，提升香港市場投資產品的深度及廣度。香港交易所現在是全球離岸亞洲股票及衍生產品最豐富、最具競爭力的交易場所。
Jeffrey: 這個新產品的推出，將如何支持中國內地金融市場的持續發展？
Wilfred: 好問題 — 我認為這可以從多方面理解。首先，該新產品豐富了境外投資者在投資A股時的風險管理工具選擇，這意味著可以進一步吸引海外長期資金配置A股，帶動更多國際投資者對中國內地股票的需求。它更有助促進中國內地資本市場的進一步發展和國際化。
正如中國證監會早前亦曾表示：「此舉有利於豐富境外投資者投資A股的風險管理工具，進一步吸引境外長期資金配置A股。」
Jeffrey: Wilfred, 這隻產品如何幫助香港交易所實踐「立足中國」的戰略？
Wilfred: 香港交易所現在已經有非常豐富的股票產品，加上互聯互通計劃連接了香港及A股市場，在我們的市場上有多元化的香港及中國A股股票。在衍生產品方面，我們有恒生指數系列產品，現在更有MSCI A50互聯互通指數期貨。配合我們一系列的美元兌離岸人民幣衍生產品，我們可以為投資者提供全面的中國相關投資產品。我認為我們「立足中國」的戰略非常重要，我們希望能夠一站式滿足投資者對投資和風險管理相關的投資需求。
Jeffrey: Wilfred，這隻產品在推出之後，將如何提升香港作為國際金融中心及風險管理中心的地位？
Wilfred: 沒錯，這的確很重要，我們將繼續「立足中國」並為國際投資提供一站式投資及風險管理服務。最近監管機構和政府也多次表明這產品的重要性，正如財政司司長陳茂波所言：「港交所將推出的MSCI中國A股指數期貨合約是獲內地當局正式授權的離岸A股指數期貨產品，既為離岸參與A股市場的投資者提供有用的風險管理工具，同時亦豐富了本港金融產品選項。推出有關產品將進一步鞏固國家『十四五』規劃下香港全球離岸人民幣業務樞紐、國際資產管理中心和風險管理中心的功能，提升香港作為國際金融中心的競爭力。」而這隻產品除了能為離岸投資者提供一個非常實用的風險管理工具，也可以方便其他中介機構及發行人利用它推出相關的產品，滿足其他不同投資者的需求，我相信這也十分重要。
Jeffrey: 謝謝Wilfred。Alex，你覺得這隻新的A股期貨產品除了與香港交易所互聯互通計劃有密切連繫外，還有哪些優勢？
Alex: Wilfred 剛才談及了很多關於這新產品的宏觀面和生態圈，不如由我告訴大家更多關於它的特點吧。這個產品的設計非常創新，它掛鈎的指數是一個新指數，擁有均衡的行業代表性，意味著它能更真實地反映中國經濟，符合我們的客戶多年來的需求。它與MSCI中國A股指數等其他指數的關連性非常高，而且這個指數的成分股都可以通過滬深港通進行交易。因此，它與滬深港通密切關聯，亦意味著投資者可以通過一隻產品實現管理投資倉位、參與現貨市場交易、管理投資風險的多種目標，這對我們的客戶而言是非常方便的。
Jeffrey: 市場對此消息的反應非常正面，能否率先向大家展望一下產品未來的發展？
Alex: 我們觀察到，滬深港通的活躍成交帶來了投資者對於相關風險管理產品的巨大需求，他們尤其需要具有均衡行業代表性的風險管理工具來對衝市場風險，這個產品非常符合他們的需求。我們正與監管機構及市場參與者積極就技術和市場情況作好準備，確保該產品在10月18日順利推出。此外，香港交易所還擁有非常活躍的結構性產品和交易所買賣基金（ETF） 生態圈，相信新產品將會自然而然地延伸發展至這些領域。
Jeffrey: 那麼，我們還有哪些發展市場生態圈的計劃？
Alex：Jeffrey，我們目前正處於一個漫長的旅程中，一個將香港發展為亞洲頂尖衍生產品中心的旅程。在這段旅程中，我們要不斷提升香港市場投資產品的廣度和深度。 這隻A股指數期貨為發展追蹤滬深港通的亞洲衍生產品寫下新篇章，我們期待看到整個生態圈在未來變得更多元化和完善。此外，我們亦一直致力提升市場微結構，希望能為國際投資者創造更友善和更易於參與的市場，以管理他們在香港市場的風險敞口。
Jeffrey: 感謝Wilfred和Alex今天與我們分享有關香港市場的最新動向。
Alex: 謝謝Jeffrey。
Wilfred: 很榮幸能夠擔任本集嘉賓。
Jeffrey: 我們都很期待MSCI中國A50互聯互通指數期貨合約的推出，並希望將來你們可以再上來與大家分享更多。各位聽眾，如果你們想了解更多有關此播客或香港交易所，請瀏覽香港交易所網站www.hkex.com.hk.
感謝各位聽眾收聽HKEXVoice，請繼續留意下一集。