觀點

香港交易所的期權市場成長迅速，吸引了許多不同的投資者參與，包括資產管理公司、機構投資者及個人投資者等等。

指數和股票期權的日均交易量於2024年6月達到747,826份合約，同比增長8.5%。

短期期權的交易在整個期權市場的增長中發揮了重要作用。

在香港，越來越多市場參與者使用短期期權（不論是個股期權還是指數期權）來滿足其在全球市場中的交易和風險管理需求。

香港交易所自2019年首次推出每周期權產品—每周恒生指數（恒指）期權與每周恒生中國企業指數（恒生國企指數）期權以來，每周期權產品的交易量穩步增長，現已成為指數期權市場的重要組成部分。例如，35%的恒指期權交易量來自其每周期權產品。

恒生科技指數期權的發展是近年來整體期權市場增長的主要動力，因為投資者需要有效的風險管理工具來對沖科技行業的投資敞口，但每周期權還未被納入恒生科技產品的生態圈。

2024年9月2日香港交易所推出每周恒生科技指數期權後，將進一步擴展投資者風險管理工具的投資範圍，並有望為恒生科技產品生態體系的發展增添新動力。

投資者投資每周期權有數項明顯優勢：

1. 更高的精準度：每周期權能夠使投資者因應市場動態和公司財報等事件更精確地調整交易和管理倉位。
    
2. 更高效：與長期期權相比，每周期權的到期日較短，期權金較低，時間值損耗亦快許多，適合短期買賣，並能協助投資者確立更吸引的期權短倉策略。
    
3. 更多的交易機會：由於每周期權到期日較短，創造了更多的交易機會，例如，對於有興趣在即將到期時進行交易的投資者，每月內將有更多的到期交易可以選擇。
    
4. 短期收益增強：每周期權的到期日較短，期權賣方可以在不用承擔長期風險的情况下出售期權以產生收入。

除了上述優勢外，每周恒生科技指數期權還有一個特點：它是針對區内特定行業的全新風險管理工具。

科技行業在經濟增長中扮演著越來越重要的角色，全球投資者都在關注並探索科技行業的投資機會。

恒生科技指數的成份股都是區内科技行業的領軍企業，指數的波動性要比恒指和恒生國企指數為高，所以，每周恒生科技指數期權產品能為投資者提供更有效的短期對沖機會，更有機會產生可觀的交易利潤。

股票期權在管理投資組合風險和促進正股市場價格發現方面發揮著關鍵作用。

展望未來，期權市場進一步的發展即將到來。

香港交易所計劃在2024年11月為10隻選定股票推出每周期權，以切合投資者對短期交易和風險對沖日益增長的需求。這批每周股票期權將與每周恒生科技指數期權相輔相成，讓參與者可以根據其每周股票期權的持倉情況進行交易。

交易量的流向往往是市場實力和吸引力的反映，投資者的資金總是流向那些針對市場需求、能提供豐富產品匹配，讓投資者可以高效利用市場資本而交易成本具競爭力，同時也能提供多樣化交易和結算設施的市場。

香港交易所致力為客戶提供更多元化的風險管理工具，增強香港市場風險管理生態圈的活力，進一步加強香港作為國際金融中心的地位。