香港交易所是世界主要的交易所集團之一,業務範圍包括股票、大宗商品、衍生產品、定息及貨幣產品。香港交易所是全球領先的新股融資中心,也是香港唯一的證券及衍生產品交易所和結算所營運機構,為國際投資者提供進入亞洲最活躍市場的渠道。
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香港交易所一直致力實行最高水平的企業管治,深明良好管治是我們的業務得以長期可持續發展的基礎。香港交易所企業管治的架構及常規實踐均奉行「企業管治守則」的各項原則。
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香港交易所全新的新股結算平台FINI,令公開招股結算流程更現代化,並大幅縮短新股定價至開始交易的時間。下文整合了十問十答介紹 FINI為市場帶來的便利,及投資者日後認購新股時要注意的地方。
FINI是香港交易所新推出的新股結算平台,供中介機構、投資銀行、證券行、股份登記處及監管機構等不同的香港IPO市場參與者共同處理新股認購和結算的系統,提升新股結算處理的效率。
FINI推出後,新股從定價至正式上市之間的時間由5個營業日(T+5) 縮短至2個營業日(T+2),大大減低新股在上市前有關價格變動的風險,同時亦提升市場整體的運作效率。
香港交易所亦通過FINI引入新的資金預付模式,幫助減低在新股超額認購情況下所鎖定的資金。
在一般情況下,新股在公開發售認購期完結後便會進行定價 (即T 日)。新股在定價後,各市場參與者便需要處理股份分配、公布分配結果、資金結算、股份交割及退款等程序。在舊有的運作模式下,這些程序通常需要5個營業日完成,然後新股才可正式交易(即T+5週期)。FINI精簡及整合了現有的新股結算處理程序,以電子化的方式提升市場營運效率,將新股從定價至股票正式上市之間所需的時間減少至2個營業日(即T+2週期)。
新的資金預付模式主要適用於結算所參與者,例如證券行、銀行等,有助減少鎖定資金的時間;而在超額認購的情況下更可以減少鎖定資金的金額。 散戶投資者需繼續透過證券行或銀行認購新股,並確認其資金預付的安排。由於新股結算週期由T+5縮短至T+2,若透過保證金融資進行新股認購的投資者所需支付的利息日數便可相應減少。
FINI推出後投資者能更快交易新股,減低認購新股所需的資金成本及新股價格浮動而所需承受的潛在風險。
FINI是提供予市場中介機構發行人顧問及其代表人和監管機構使用的企業對企業(B2B)平台,一般投資者只需如常透過證券行或銀行認購新股,並不需要直接使用FINI。
在FINI啟用後,投資者需要如常向其證券行或銀行提交個人資料(包括身份證或/及其他身份證明文件)以作新股認購之用。有關的安排與現行香港證券市場交易的安排大致相同。
在FINI推出後,投資者認購新股時需要按香港投資者識別碼制度提供個人身份證明文件。若系統在發現重複認購的情況,便會向發行人及其中介代理發出提示。有關的重複認購在股份分配的過程中將被排除。
FINI推出後,結算公司的投資者戶口持有人的新股認購服務將會終止。投資者戶口持有人需要經證券行或發行人的股份過戶登記處提交新股認購申請。如有需要,投資者可以將公開招股股份轉入或轉出其投資者戶口,香港交易所會豁免其投資者與中介人之間的交收指示的相關股份交收費用。
FINI並不會影響新股上市後的結算程序,因此投資者仍可以在新股上市後向其證券行或銀行申請取得實體紙本股票及/或辦理過戶手續。
FINI現時只會負責處理新股及REIT上市結算程序,香港市場的其他交易及結算安排保持不變。