觀點

香港上市的生物科技公司涵蓋了免疫腫瘤學、人工智能驅動藥物研發、新一代疫苗及手術機械人等領域。

根據香港交易所統計，截至2026年2月底，於香港交易所上市的生物科技及醫療保健公司逾260家，合計市值超過5萬億港元。

香港交易所亦有多隻生物科技ETF上市，涵蓋一系列於香港上市的主要生物科技成份股，為投資者提供多元投資的途徑，以便佈局受政策驅動和人口趨勢影響的公司。投資者在配置資產時，亦可使用ETF作為主動型策略的參考工具及基準。

根據香港交易所數據，香港上市生物科技ETF的資產管理規模總額由2021年3月的15億港元，大幅增加至2026年1月底的138億港元，反映期内產品供應和市況的演變。

生物科技相關衍生權證數目由2025年1月的132隻增至2026年1月底的約500隻，期內平均每日成交金額達2.52億港元。該市場提供一系列採用既定收益結構的工具，投資者可就特定生物科技公司或恒生生物科技指數作出決策判斷或管理相關風險。

恒生生物科技指數的歷史波幅高於恒指及恒生國企指數等範圍較廣的指數。2025年11月香港交易所推出恒生生物科技指數期貨，為其生物科技相關產品系列增添上市衍生產品選項。

投資者可利用該期貨合約對沖生物科技股票或ETF風險，而毋須使用相關性較低的工具；同時可通過實施全盤管理策略，根據市況來靈活進行風險管理。

香港和中國內地的機構投資者及活躍交易者越來越關注有關產品，截至2026年1月底，該產品的平均每日成交合約張數達428張，更於1月28日創下單日成交1,013張合約的新高。

除風險管理外，推出期貨產品亦進一步豐富了香港交易所的生物科技產品生態圈。恒生生物科技指數期貨連同股票現貨、ETF及結構性產品，共同推進了整個行業的價格發現。

期貨方面的交易活動亦鞏固了相關市場的交投，讓投資者可採用套利以至相對性價值及投資組合對沖等跨產品策略。

透過滬股通及深股通，投資者可直接投資中國內地上市的生物科技股及ETF，可投資工具的範圍較以前擴大。

通過該渠道，投資者可觸達中國內地上市的一系列生物科技及製藥公司，以及多隻專注於醫療保健及生物科技主題的A股ETF。

北向流入中國内地市場的資金不僅加強了在岸資金的流動性，還為生物科技A股櫃台提供價格訊號，從而完善香港的生物科技生態圈，鞏固香港作為國際投資者進入中國內地市場門戶的地位。