滬深港通2025年回顧
2026年3月9日

 

 

重點
#1
滬深港通北向和南向交易的平均每日成交金額均於2025年創下新高。
#2
2025年滬股通及深股通平均每日成交金額達2,124億元人民幣,同比增42%。
#3
2025年港股通平均每日成交金額達1,211億港元,是2024年(482億港元)的兩倍多。
#4
ETF成交量加速增長,港股通ETF平均每日成交金額及滬深股通ETF的平均每日成交金額分別達39億港元(同比增61.7%)及34億元人民幣(同比增 72.1%)。
#5
截至2025年12月31日,港股通共有564隻股票及23隻ETF可供投資者買賣,滬股通及深股通則合共有3,265隻合資格A股及365隻ETF可供交易。

滬深港通成交量在2025年創下新高,反映國際投資者和中國內地投資者對内地、香港兩地市場的參與度不斷提升,滬深港通作為連接中國與世界的雙向資本渠道,發揮了關鍵作用。


滬股通及深股通:為國際投資者提供買賣A股的渠道

2025年滬股通及深股通平均每日成交金額達2,124億元人民幣,按年增42%,反映國際投資者積極投資内地A股市場。

趨勢顯示,北向流入内地市場的資金更青睞新能源、科技、半導體、消費和醫療保健等板塊。

 

2014至2025年滬深股通平均每日成交金額(十億元人民幣 )

年份

平均每日成交金額

(十億元人民幣)

2025  212.4
2024
150.1
2023 108.3
2022
100.4
2021
120.1
2020 91.3
2019 41.7
2018 20.4
2017 9.6
2016 4.8
 2015  6.4
 2014  5.6

資料來源:香港交易所,2026年2月


南向資金在香港市場的影響力不斷擴大

2025年港股通平均每日成交金額創下1,211億港元的新高,較2024年的482億港元大幅增長。2025 年的港股通交易主要集中在科技與互聯網企業、半導體、生物科技和新消費板塊。

2014至2025年港股通平均每日成交金額(十億港元)

年份 港股通平均每日成交金額
(十億港元)
2025  121.1
2024
48.2
2023 31.1
2022
31.7
2021
41.7
2020 24.4
2019 10.8
2018 12.7
2017 9.8
2016 4.1
 2015  3.4
 2014  0.9

資料來源:香港交易所,2026年2月

截至 2025 年第四季末,港股通成交佔香港現貨市場成交的 23.0%(2024 年第四季末為 20.9%)。

 

Southbound share rose from 20.9% in Q4 2024 to 23% in Q4 2025

 


ETF交易越趨活躍

2025年,港股通下ETF的平均每日成交金額達39億港元,同比增61.7%,反映南向資金正越來越多地配置被動型和主題型投資產品。

2025年,隨著更多合資格ETF 被納入滬深股通,滬深股通下ETF的平均每日成交金額增至34億元人民幣,同比增72.1%。截至2026年1月底,共有365隻北向合資格ETF。


滬深港通合資格證券和ETF:四大數據亮點(2026年1月底)
  • 564隻香港上市股票符合港股通資格
  • 23隻ETF符合港股通資格
  • 1,539隻股票及220隻ETF符合滬股通資格
  • 1,726隻股票及145隻ETF符合深股通資格

 

 

產品創新的趨勢日益聚焦於互聯互通——一批針對滬深港通合資格股份而設的基準指數和ETF應運而生。2025年底推出的香港交易所科技100指數正是其中一個代表。

香港交易所科技100指數追蹤100家在香港上市、符合港股通交易資格的大型及中型科技公司,旨在滿足市場對香港科技基準指數的多元化需求。指數對新的合資格股票提供快速納入機制,確保指數與時並進,及時反映新興科技龍頭企業的表現。該指數的推出也有助於進一步拓展互聯互通機制下的ETF產品生態,為投資者開拓更多主題式投資機會。

滬深港通2026年展望
2026年2月,深股通及滬股通平均每日成交金額為3,027億元人民幣,同比增長39.2%。港股通成交有所下降,2月的平均每日成交金額同比下跌28.6%至1,041億港元。

自2014年滬港通開通以來,香港與內地市場互聯互通計劃所涵蓋的產品已由股票逐步擴展至債券、ETF和利率互換等領域。

過去多年,互聯互通機制通過一系列優化措施,不斷擴大產品種類,提升風險管理,有效促進了香港内地兩地跨境交易活動,並已發展成為連接中國與世界的雙向資本流動的橋樑。

展望未來,香港交易所將繼續與持份者合作,進一步研究優化互聯互通機制方案——例如將房地產投資信託基金納入港股通及增設人民幣櫃台等措施——以進一步豐富互聯互通計劃,鞏固香港作為領先國際金融中心的地位。

常問問題

#1 什麼是滬深港通? 

#2 滬深港通何時開通?

#3 港股通有何影響?

#4 港股通與滬股通和深股通有何分別?

#5 投資者可透過港股通買賣哪些產品?