觀點

2025年1月的「DeepSeek時刻」是一個轉捩點，投資者的目光驟然重新投向中國市場和中國科技產業。

這一年來，來自人工智能價值鏈各領域的新公司相繼來港上市，單計去年12月和今年1月已集資49億美元。

這些進展意味著，投資者終於可直接投資中國人工智能價值鏈上的前沿公司，而不再局限於投資人工智能概念股。

香港交易所分別於1月8日及9月迎來「中國AI六小虎」當中的Minimax及智譜上市，是首批來港上市的中國內地生成式人工智能平台。去年12月和今年1月共有十二家人工智能價值鏈（包括人工智能應用及人工智能基礎設施）公司在港上市。

_{資料來源：香港交易所、Dealogic，2026年2月2日}

這些人工智能價值鏈上的各類型公司紛紛在港上市，正在香港市場上發展出更成熟的生態圈。

香港的上市制度極具吸引力，而且亦有多元資產的產品及連接國際與中國內地活躍資本市場的優勢，令越來越多科技企業選擇在香港上市 ，生物科技、新能源、自動駕駛汽車及機器人等行業亦形成了健康的生態圈，這個趨勢亦鞏固了香港作為領先全球的創新公司集資中心的地位。

我們相信，近期的人工智能股上市熱潮才剛剛開始，因為市場條件將會越來越成熟。

根據Gartner的估計，2026年全球人工智能投資將超過2萬億美元（2025年為1.5萬億美元），而未來也會有不少新公司加入這個陣營——根據Crunchbase的資料，2025年人工智能公司共吸引了約2,110億美元的創投資金，較2024年增長85%。

已在香港公開提交的上市申請中，人工智能價值鏈各領域的公司約有20家，其中大部分都屬平台領域，例如企業人工智能、營銷人工智能、數據和商業智能解決方案，以及其他以軟件為中心的應用。

此外，亦有一個規模稍小的創新群體，專注於工業方面的人工智能創新技術——機器人、空間與時空智能及智能安防，亦包括專門開發計算相關模型的團隊，將人工智能算法與芯片或基礎設施深度融合。

這股新勢力反映了我們市場當前凝聚了支持創新發展所具備的深度和廣度，鞏固香港作為尋求增長的新一代人工智能公司的上市首選市場。

人工智能發行人可通過在港上市，接入多元資產市場生態圈。最近推出的香港交易所科技100指數就是其中一個例子，透過快速納入機制，符合港股通交易資格的新科技股可在指數調整週期以外獲納入指數。

此外，香港交易所最近與易方達基金簽訂協議，授權其在中國內地市場推出一款追蹤香港交易所科技100指數的交易所買賣基金，令香港上市科技公司有機會接通中國內地資本。

踏入2026年香港新股市場保持活躍，截至1月23日，新股集資額已達37億美元（2025年1月為8億美元），香港交易所亦正處 超過350份上市申請。

自去年初「DeepSeek時刻」以來，中國的創新科技行業更受國際市場關注。香港交易所正通過持續的優化與產品創新，將資本接通這一時代機遇，使香港成為一個流動性充裕、活躍多元的創新集資中心。